华商基金看行业之信创：安全或为未来十年发展重要主线

2022年以来，新创产业不断激发市场的热情。新创行业指数半年来上涨20.81%，同期沪深300指数下跌4.21%。

华商基金研究员金表示，此轮新创行情是外部和内部因素叠加资金共同作用的结果。对外，随着俄乌冲突，外部不确定性加强，实现核心技术自主可控的紧迫性凸显；对内，国家高度重视产业安全，新创产业相关政策文件持续推进，行业发展确定性持续凸显；资金方面，弱复苏中计算机的强势往往与其他强势板块的资金流出有关，跷跷板效应更为明显。此外，此轮行情叠加了计算机板块低估值、机构持仓反弹等多重优势。

“从长期板块估值和位置来看，我们更看好此轮行情的可持续性。到目前的位置，市场可能会出现向其他电脑细分市场蔓延的迹象。”华商基金研究员金说。

创建信息产业与民族自强息息相关。

创新其实是一个笼统的概念，叫做“信息技术应用创新”。产业链涉及基础硬件、基础软件(操作系统、数据库、中间件等)四个部分。)、应用软件(OA、ERP、办公软件等。)和信息安全(边境安全产品、终端安全产品等。).其中，芯片、整机、操作系统、数据库、中间件是产业链中的重要环节。

创新与“863计划”、“973计划”、“核高基”是一脉相承的。创新的核心本质是技术创新。以新技术的应用创新为牵引，可以构建自主可控的it产业生态系统，保障我国网络安全和信息安全，助力我国信息产业快速发展和国民经济数字化转型升级。

中国创意产业的发展路线比较清晰，早在2013年就提出了“2+8+n”体系。目前，我国信创产业已经进入大规模落地推广阶段，产业规模不断扩大，覆盖领域越来越广。

艾媒咨询发布的《2022年中国新创产业发展研究报告》数据显示，2020年中国新创产业市场规模已突破万亿元，2022年新创产业市场规模有望达到1.67万亿元。

产业安全、信用创造和增长的总趋势是可以预期的。

展望未来，华商基金研究员金认为，党的二十大报告已经明确提出“确保粮食、能源资源和重要产业链的供应链安全”，国家安全观的政策权重有所增加，叠加当前经济环境等因素，“安全”可能成为未来5-10年的重要发展主线。在这条主线下，随着新创“2+8+N”体系的稳步推进，国内替代需求旺盛，相信会诞生一批技术。

从投资的角度，我们比较看好新创产业明年全年的订单增量。今年以来，新创的相关订单采购有望逐步落地。从中长期来看，“十四五”期间的未来三年将是我国信用创新产业发展的重要时间窗口。全行业、全链条的国产化自主可控迫在眉睫。预计信用创新行业整体表现将加速，部分具备系统性安全产品和能力的头部企业有望占据主导地位。

注:本文创意产业指数数据来自万得资讯，时间为2022年5月10日至2022年11月9日近半年。

风险:以上观点不代表任何投资建议。市场有风险，基金投资需谨慎。