港股“天亮了”？南下资金大举涌入港股基金最高涨45%

最近港股涨势强劲。截至11月18日，恒生指数累计上涨22.51%，恒生科技指数累计上涨31.2%。

与此同时，多只港股基金净值也大幅反弹，领涨大盘。其中，华泰白锐新经济沪港月内涨幅高达45%，华泰白锐港股通机遇A、前海开源沪港深汇鑫A等23只基金月内涨幅均超过30%。

港股基金表现亮眼

数据显示，截至11月18日，全市场有23只基金当月净值涨幅超30%，全部以投资港股为主。

其中，华泰白锐新经济沪港深股票市场，区间净值涨幅最高，涨幅达45.28%。该基金的主要投资方向是金融和房地产。前十大重仓股包括绿城中国、中国海外发展、广发证券、中信证券、中信建投证券、金科服务、CICC、中远海能、梅铮煤机、碧桂园。华泰白锐港股通时代机遇A、前海开源沪港深汇鑫A、中融沪港深大消费A、汇添富沪港深优势精选基金也表现亮眼，月内涨幅超过32%。

值得一提的是，明星基金经理张坤管理的易方达亚洲精选和易方达蓝筹精选净值大幅反弹，月内分别上涨22.26%和21.75%。第三季度，张坤增持了腾讯控股、美团、姚明生物等港股。而另一位明星基金经理谢志宇，三季度加仓港股，管理的兴全适当LOF，11月以来涨幅超17%。在第三季度，谢智宇增加了阿奥特莱斯，华润啤酒和虞舜光学技术。

对于港股市场近期表现，华泰白锐基金表示，港股受内地基本面和海外流动性双重影响，目前两方面都有边际改善迹象。首先，内地经济加速复苏有利于改善部分港股公司的信用和业绩预期；其次，随着10月份美国通胀数据意外下降，对海外流动性收紧的担忧有望逐步缓解。美债收益率的走势更有可能在今年底或明年初确认拐点。

另外，从资金面的表现来看，近期大量资金涌入港股。

Wind数据显示，11月以来，南向资金累计流入433.37亿元，其中沪市139.79亿元，深市293.58亿元。其中，投资港股的ETF基金成为资金流入的主流品种。数据显示，截至11月18日，港股ETF产品当月资金净流入超过160.25亿元。

目前，投资港股的ETF产品总份额已达1763.39亿份，比去年增长145%。四季度以来，华夏恒生科技ETF份额涨幅最大，达到112.15亿份，华泰白锐南东盈恒生科技ETF和博时恒生医疗保健ETF份额涨幅居前，份额分别增加61.34亿份和30.85亿份。

港股“黎明”？

针对目前的港股市场，最近有券商分析，港股“曙光初现”，港股目前“底框”的各项指标都极具吸引力。国内稳增长预期与美债利率见顶的统一，将提高港股胜率。

基金经理如何看待港股投资？博时基金指数与量化投资部ETF组副总监、基金经理万琼认为，目前，港股市场呈现出非常明显的低估值和投资性价比，港股市场长期投资价值显著。不同资产收益的风险特征不同。比如，股指呈现高收益、高波动的特点，股票的香港资产与a股资产相关性较低。在进行权益类资产配置时，可以把视野放得更广，选择资产进行全球配置，降低投资组合的风险。

HaiFranklin的QDII投资总监程序最近表示，他对市场慢慢感到乐观。主要因素之一是美元加息基本可以看到，流动性会出现拐点。当然，我们还在等待更多的信号。可能要两三个月，信号才会越来越强。第二点是估值。港股有一些非常稳定的行业，比如电信。股息率达到了8%~11%，有的更高。基于这两点，流动性转移和估值已经非常划算了。

但需要注意的是，投资港股市场还是要注意风险。较早布局港股的中庚基金首席投资官邱东荣指出，从长期来看，在港股市场获得alpha的难度非常大，其挑战将远大于a股。这是由它的市场结构决定的，是一个机构投资者互相竞争，甚至是专业投资者互相竞争的市场。要在这样的市场中获得alpha，意味着我们必须与其他机构投资者相比是独一无二的。