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注意了!巴菲特或许正在押注经济衰退

[2023-02-25 13:12:54] 来源:证券之星 阅读量:9315    
导读:“股神”巴菲特本质上是个乐观主义者。在2008年金融危机期间,他在一篇专栏文章中写道:“从长远来看,股市的消息是好的。”文章发表的当天,标普500指数较此前高点...

“股神”巴菲特本质上是个乐观主义者。在2008年金融危机期间,他在一篇专栏文章中写道:“从长远来看,股市的消息是好的。”文章发表的当天,标普500指数较此前高点下跌了近40%。

然而,巴菲特也是一个现实主义者。当他看不到机会的时候,他会做好准备。那么,这位“奥马哈先知”现在是什么心态呢?投资者要小心了:巴菲特似乎正押注于经济衰退。

卖比买多

要了解巴菲特的心态,一个很好的方法就是观察他买入和卖出的东西。特别是,如果他在伯克希尔哈撒韦的投资组合中积极加仓,而不减持太多股份,这位传奇投资者很可能对市场和经济持积极态度。但目前情况并非如此,事实也恰恰相反。

根据最近的监管文件,巴菲特在2022年第四季度没有为伯克希尔的投资组合建立任何新头寸。他确实增持了四家现有公司的股份。其中两笔投资数额不大——伯克希尔在苹果的持股增加了不到1%,在派拉蒙环球(PARAA.US)的持股也仅增加了2.65%。巴菲特在第四季度唯一大举买入只有西方石油(OXY.US)和Louisiana-Pacific(LPX.US)。

但与此同时,巴菲特卖出的股票数量是买入的两倍。他大幅削减了伯克希尔在纽约梅隆银行、台积电(TSM.US)和美国银行(BAC.US)的股份,同时也减持了动视暴雪(ATVI.US)、Ally Financial(AALY.US)、雪佛龙(CVX.US)、克罗格(KR.US)和麦克森(MCK.US)。

相比之下,巴菲特在2022年第三季度似乎要乐观得多。他在三只股票上建立了新头寸,并增持了五只股票,同时减持了五只股票,并清仓了一只股票。

经济衰退真的要来了吗?

可以肯定的是,巴菲特并没有公开表示他认为经济衰退即将到来。然而,事实胜于雄辩。他的行为显然表明,他正在保持冷静,在出现更具吸引力估值的时候才买入股票。经济衰退可能会给巴菲特这样一个机会,因为股市通常在经济衰退的初期下跌。

还要记住,伯克希尔在第四季度卖出的股票是买入的两倍,而当时许多经济学家都在预测经济将陷入衰退。例如,在2022年12月进行的一项调查发现,经济学家预测2023年美国经济陷入衰退的可能性为70%。

但经济衰退真的要来了吗?这取决于个人看法。美国财政部长耶伦最近表示,经济衰退的可能性很低。耶伦指出,目前失业率处于50年来最低水平。当就业形势如此乐观时,经济通常不会陷入衰退。

另一方面,由于经济过热和持续的通货膨胀,美联储可能会更积极地加息。这些加息可能会导致经济衰退。许多美国人并不像耶伦那样乐观。Primerica最近进行的一项调查发现,81%的中等收入美国人认为今年可能会出现经济衰退。

不是亿万富翁的投资者该怎么办?

投资者应该效仿巴菲特吗?不一定。别忘了伯克希尔向监管机构提交文件的时滞性,巴菲特有可能在第一季度重新改变策略,为伯克希尔的投资组合大举买入股票。

然而,为了抵御经济衰退的影响,投资那些几乎不受经济衰退影响的股票可能会是更为谨慎的做法。在经济衰退期间,消费必需品、医疗保健和公用事业类股往往表现相对较好。

效仿巴菲特,在经济恶化时准备一些现金进行投资也不是一个坏主意。在2008年的专栏文章中,巴菲特也写道:“坏消息是投资者最好的朋友。它能让你以较低的价格买到美国的未来。”

近15年前的这句话突显出,即使巴菲特对短期感到悲观,但他对长期总是乐观的。对于那些不是亿万富翁的投资者来说,这也是最好的心态。

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